Каким будет курс рубля к концу года? #Коломна

И стоит ли сейчас покупать валюту?

Давать прогнозы, конечно, не совсем благодарное дело, это как на кофейной гуще гадать, очень много разных факторов, влияющих на курс рубля, в первую очередь — политические (впереди выборы в США, недобрые отношения США с Китаем, коронавирус, обострения между странами). Могу высказать своё личное мнение: сейчас рубль ходит в коридоре 69–75 ₽ за доллар, выше 75 ₽ за доллар мы однозначно увидим в этом году, но думаю, что это будет кратковременное явление, и уж точно не 100 ₽.

Если вы не профессиональный спекулянт, то крайне не рекомендую приобретать валюту сейчас, чтобы в ближайшее время продать. Сейчас курс несколько завышен, хорошо было бы прикупить валюту по 68–69 ₽. К концу года ожидаю рубль по курсу ниже 70 ₽ (по 60 ₽ уже мало верится).

Насчёт покупки валюты у меня есть золотое правило, которое всем не устаю повторять: всегда держите накопления в валютном портфеле (2–3 валюты: рубль, доллар, евро), это снизит ваши риски, и не надо держать всё в рублях. Бежать сейчас сломя голову покупать валюту на все сбережения — сомнительное такое действие, а вот планомерная покупка — лучшее решение, с моей точки зрения, лучше потихоньку покупать в течение года, чем вложиться в один день и не угадать с точкой входа (я не беру в расчёт профессиональных инвесторов, но, как я понимаю, вопросы задают не они).

Отвечает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.

В данный момент на рубль сохраняется давление целого набора факторов. Готовность ФРС США расширять поддержку означает, что у монетарных властей США сохраняется высокий уровень неопределённости в отношении темпов восстановления экономики «номер один» — Федрезерв явно сигнализирует о том, что говорить о полноценном и устойчивом восстановлении сейчас всё ещё рано, а в перспективе данный процесс будет весьма сложным. Это может усиливать давление на некоторые группы рисковых активов, в том числе и на некоторые валюты развивающихся стран. Аналогично на рыночные настроения влияют и данные о колоссальном снижении крупнейших экономик во втором квартале этого года, при этом вирусная проблематика остаётся основным генератором тревог участников рынка.

Во-вторых, фактор сезонности второго полугодия и продолжение ослабления счёта текущих операций продолжают усиливать давление на рублёвую валюту. При текущей ценовой конъюнктуре нефтяного рынка, а также участии РФ в сделке ОПЕК+ российские экспортные доходы испытывают существенное сокращение. В то же время импорт, хотя и весьма сдержанными темпами, начинает восстанавливаться. С открытием авиасообщения с рядом стран может наблюдаться отложенный спрос на валюту. В данной ситуации давление на рублёвый курс в ближайшей перспективе будет сохраняться.

В-третьих, уже в августе санкционный фон по РФ может показать волны активизации обсуждения новых рестрикций в отношении России, и данные опасения уже сейчас могут приводить к переаллокации средств некоторых инвесторов из российских активов.

В-четвёртых, спрос на российский долг сейчас характеризуется большей сдержанностью — после существенного снижения ключевой ставки, а также при наличии вероятности дальнейшего снижения ключевой ставки российские бумаги теряют часть своей привлекательности в терминах доходности для иностранных инвесторов.

В результате при отсутствии устойчивых драйверов поддержки рубль будет оставаться под давлением. Заметим, что текущий курс вблизи 74 ₽ за доллар может свидетельствовать о том, что основные факторы давления уже заложены в котировки. Дальнейшее ослабление курса ниже уровней 74,5–75 ₽ за доллар и закрепление в данных диапазонах видится возможным в случае значительного ухудшения геополитического фона по РФ. Мы ожидаем, что в августе курс рубля будет формироваться в диапазоне 71,5–74 ₽ за доллар, а на конец года курс рубля к доллару может сформироваться вблизи уровня 71 (+/–2).

С точки зрения диверсификации накоплений традиционная рекомендация сохраняется: в случае если доходы и расходы домохозяйства совершаются в рублях, в национальной валюте можно хранить порядка 50% сбережений. Остальная часть может быть номинирована в иновалюте, предпочтение лучше отдать доллару США как одной из наиболее стабильных и надёжных валют. В целом на фоне перспектив для дальнейшего ослабления рубля инвестиции в иностранную валюту выглядят привлекательно, но здесь нужно правильно выбрать инструменты. Ставки по традиционным банковским депозитам в валюте близки к нулю. Поэтому разумнее выбирать иные инвестиционные инструменты. К примеру, еврооблигации тех же российских банков могут принести 3–4% годовых в валюте. А к примеру, валютные ПИФы, основанные на вложениях в облигации надёжных эмитентов развивающихся стран, могут принести доходность на уровне 7–10% годовых в долларах.

Очевидно, что это два взаимосвязанных вопроса. Прежде чем в них разобраться, следует определиться: для чего вам необходима валюта? Если это обязательные потребности ваши личные или компании, то скорее всего стоит. Если нет, то для чего? Сохранить деньги от возможного падения курса? Но ведь существуют значительно более надёжные инструменты, способные сохранить капитал и позволить получать пассивный доход.

И всё же вернемся к вопросу. Давайте предположим, почему может упасть курс? Причин несколько:

• Западные инвесторы начали считать, что Россия не сможет платить по обязательствам. Возможен ли такой сценарий?

​

​

С учётом максимальных значений ЗВР — нет.

Поэтому этот пункт нам не подходит.

• Бюджет перестанет наполняться и в какой-то перспективе ЗВР всё же обнулятся. Бюджет России более чем на 50% формируется за счёт денег нефтегазового сектора, а следовательно, существует прямая зависимость от нефти. Может ли нефть упасть? Вероятность существует, но насколько она велика? Например, в 2015 году на телеканале РБК я предсказал рост нефти с 47$ до 80$ в течении 2-х лет. 80$ мы увидели через 2,5 года. Кстати, с этим видео вы можете ознакомиться здесь. В той же серии передач предсказал и стабилизацию рубля, хотя многие сомневались.

Если кратко, то потенциал падения нефти в настоящий момент времени достаточно низкий. Сырьевой рынок — цикличный. Сегодня падение — завтра рост по целому ряду причин. А так как мы сейчас находимся на ценах в 3 раза ниже максимальных, то среднесрочно скорее ожидаем рост — это ещё один аргумент.

​

• Эпидемиологическая обстановка в стране лучше, чем в США, и идёт на спад, поэтому и в этом направлении вряд ли что-то существенно угрожает рублю.

Если вы думаете о способах заработка и сохранения денег, то я бы глубже изучил вопрос инвестирования в акции. Например, некоторые российские компании даже выплачивают дивиденды в 2 раза выше депозитных ставок.

Итого: я не ожидаю существенного ослабления рубля, все возможные гипотетические изменения — это волатильность. Мой выбор — это классические и надёжные инструменты: акции и облигации.

Успешного вам сохранения денег и пассивного дохода, друзья!